Укрепление доверия между инвесторами и предпринимателями

Доверие играет ключевую роль как в деятельности инвесторов, так и предпринимателей. Он основан, среди прочего, на общем видении предпринимательства, а также на общих сетях. В этом интервью профессор HEC Paris Элен Лени делится своим опытом, основанным на исследованиях и нескольких исследованиях предпринимательских экосистем, проведенных со своими студентами. Она представляет различные этапы взаимоотношений между инвесторами и предпринимателями, объясняет последствия общих представлений о предпринимательстве, а также ключевую роль бизнес-школ в построении этих отношений и их способность к инновациям. В заключение она подчеркивает понятие доверия, объясняя, как оно применимо к инвесторам и предпринимателям.

КАКОВЫ РАЗЛИЧНЫЕ ЭТАПЫ В ОТНОШЕНИЯХ МЕЖДУ ИНВЕСТОРАМИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЯМИ?

Интересы обеих сторон априори не полностью совпадают друг с другом. Помимо общей цели ускорения роста стартапа, у предпринимателя может быть более долгосрочная перспектива и основная цель — сохранить контроль над своим бизнесом. С другой стороны, венчурный капиталист инвестирует в течение ограниченного периода времени, обычно около пяти лет, и стремится к максимально возможному возврату инвестиций (ROI) в конце этого периода.

Венчурные компании (венчурные капиталисты) стремятся диверсифицировать свои риски. Их цель — инвестировать в будущего единорога, другими словами, в стартап, стоимость которого в среднесрочной перспективе превысит миллиард долларов. Получая оценку, кратную 20, 30, иногда 100, такие стартапы с высокими финансовыми показателями позволяют инвестору компенсировать убытки, понесенные от всего его портфеля стартапов, которые потерпели неудачу — или, по крайней мере, существенно не выросли. Такое мышление побуждает инвестора https://marpeople.com/blogs/3903/4944/doverie-i-reputacia-predprinimatela подталкивать предпринимателей к стремлению к более высокому росту и принятию рисков: с точки зрения венчурного капитала крайне важно избегать стагнации или узких нишевых рынков.

Отношения между предпринимателем и его инвесторами, особенно когда речь идет о венчурной фирме, вероятно, будут развиваться.

Два ключевых момента характеризуют отношения:

  1. Когда стартап собирает деньги, что позволяет фонду владеть частью своего капитала
  2. Когда фонд выходит. Помимо этих двух ключевых моментов, произойдут два этапа: до и после инвестирования.
график инвестиций - Элен Лонинг

Исследование, проведенное в HEC Paris (Sasson, 2018), показало, что на предынвестиционной стадии преобладают флиртующие отношения, когда предприниматель и инвестор узнают друг друга до “свадьбы”. Конечно, брачный контракт ограничен по времени, и условия расторжения оговариваются заранее — своего рода брачный контракт. Однако, когда происходит свадьба, предынвестиционный этап выглядит как помолвка и медовый месяц.

На этом этапе венчурный фонд и стартап учатся узнавать и доверять друг другу, а также убедиться, что они оба понимают, как будут работать отношения, взаимные ожидания и финансовые условия возвращения к самостоятельной жизни. Все венчурные компании отличаются по среднему чеку (сумме, вложенной в стартап), уровню диверсификации портфеля и уровню отраслевой специализации. Наконец, они также различаются по уровню зрелости своих портфельных стартапов: венчурные капиталисты могут инвестировать в серии A, B или C, которые связаны с последовательными усилиями предпринимателей по сбору средств. Другими словами, сериалы похожи на первую, вторую и третью свадьбы соответственно, каждая из которых становится все больше с точки зрения распределения активов. В то время как один венчурный инвестор будет вкладывать много небольших средств на ранней стадии развития стартапов, другой предпочтет несколько целенаправленных инвестиций на более развитой стадии, обычно в отраслях, с которыми они знакомы.

Венчурные фирмы, как и “родители”, имеют выбор между двумя различными типами поведения: практическим типом и типом «без рук».

Эта прединвестиционная стадия будет развиваться в направлении отношений, более близких к родительским, на постинвестиционной стадии. Венчурные фирмы, как и “родители”, имеют выбор между двумя различными типами поведения. В практическом плане, помимо денег, венчурные капиталисты также вкладывают свое время и ресурсы в тесную работу со своими портфельными стартапами, помогают им определить стратегию и бизнес-модель, активно участвуют в совете директоров стартапов, открывают собственную сеть и участвуют в качестве наставников в стартапах.-жизнь и успех up.

На противоположном конце шкалы тип поведения «без помощи» даст преобладание автономии предпринимателя, поскольку предполагается, что он лучше всех знает свой рынок и свои проблемы. Инвестор сохраняет за собой финансовую роль в финансировании, не привлекая никаких дополнительных усилий. Такое поведение обычно идет рука об руку с диверсифицированным портфелем для управления финансовыми рисками.

УКРЕПЛЕНИЕ ДОВЕРИЯ В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ЭКОСИСТЕМЕ: ОБЩЕЕ ВИДЕНИЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА И КЛЮЧЕВАЯ РОЛЬ СЕТЕЙ И БИЗНЕС-ШКОЛ

Исследование, проведенное в HEC (Lemaître и Löning, 2017), подчеркнуло важность совпадения взглядов обеих сторон1 и общих представлений о роли и природе предпринимательства. На практике такие представления могут расходиться по таким параметрам, как фигура предпринимателя, роль и амбиции предпринимательства, взаимоотношения между стартапами и крупными корпоративными компаниями, а также плюсы и минусы стартапа, основанного на технологиях.

Например, отношения между стартапами и крупными корпоративными компаниями значительно разделяют респондентов, создавая раскол между двумя взаимоисключающими представлениями о предпринимательстве. Около трети респондентов, настроенных против корпораций, считают, что сотрудничество между стартапами и корпоративными фирмами обречено на провал, поскольку они могут только разрушить или убить друг друга. Другие считают, что стартапы и корпоративные фирмы могут работать вместе, сотрудничать и влиять друг на друга, или даже что стартап — это лишь временная форма организации, которая предназначена для роста и превращения в крупную компанию.

Исследование, проведенное в HEC Paris, подчеркивает важность качественных взаимодействий в предпринимательских экосистемах и роль общих убеждений, на которые нужно опираться.

Другим примером является технологический характер стартапа, который более или менее подчеркивается. Большинство, особенно сами предприниматели, считают, что предпринимательство по своей сути основано на мышлении, на наборе инновационных способов работы и бизнес-моделей, а не на цифровых технологиях. Инвесторы, особенно венчурные компании, придают большее значение цифровому характеру инноваций. И процент очень критически настроенных респондентов, в основном состоящих из инженеров и технофилов, считают, что предпринимательство невозможно, если не разработаны совершенно новые технологические решения – так называемые “глубокие технологии”.

Все эти аспекты связаны друг с другом и формируют либо общие, либо отдельные представления о предпринимательстве. Исследование показывает, во-первых, уровень общих убеждений, таких как трудолюбивый предприниматель, предпринимательство, влияющее на экономику и преобразующее ее, и стартапы как долгосрочный компонент делового мира. Второй уровень убеждений, на противоположной стороне шкалы, специфичен для каждой категории участников: предприниматели, как правило, более скромны в своих амбициях, не всегда мечтают о достижении гипер-роста, в отличие от инвесторов. Наконец, третий уровень убеждений охватывает различные категории участников: например, сотрудничество между стартапами и корпоративными компаниями или технический характер предпринимательства разделяет как предпринимателей, так и венчурные фирмы.

Такие убеждения и представления о предпринимательстве, общие или разные, могут вызвать положительное или отрицательное укрепление доверия и эффективное взаимодействие между различными участниками. В этом исследовании подчеркивается важность качественных взаимодействий в предпринимательских экосистемах и роль общих убеждений, на которые нужно опираться. Для того, чтобы предпринимательская экосистема была высокоэффективной с точки зрения способности внедрять инновации и превращать инновации в долгосрочный успешный бизнес, необходимо делиться образами и представлениями о предпринимательстве, тем самым укрепляя доверие, инвестиции и обмен.

Подписаться
Уведомить о
guest



Ссылки в комментариях будут свободны от nofollow.

0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
Яндекс.Метрика