Чтобы помочь частным компаниям привлекать капитал с меньшими затратами, SEC приняла правило 701. Возможно, вы слышали о компенсациях на основе акций в частных компаниях. Что ж, это форма акционерного плана, который предоставляет сотрудникам долевые инструменты, такие как опционы на акции, акции с ограниченным участием и т.д., которые могут помочь компаниям привлечь лучших специалистов. Согласно правилу 701, частные компании могут выплачивать компенсацию на основе акций без регистрации в соответствии с Законом о ценных бумагах. Это означает, что частные компании и их сотрудники не связаны теми же правилами раскрытия информации или отчетности, которые публичные компании должны соблюдать в соответствии с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). В этой статье будет рассказано о том, как правило 701 может помочь частным компаниям привлекать капитал с меньшими затратами бюрократии.
Правило 701
Что ж, правило 701 было инициировано SEC в 1988 году, чтобы побудить частные компании внедрять компенсационные планы, основанные на долевом участии. Другими словами, правило 701 разрешает частным компаниям предлагать компенсацию на основе акций без регистрации в соответствии с Законом о ценных бумагах. По сути, это освобождение от регистрации ценных бумаг, при котором максимальный лимит должен составлять менее 10 миллионов долларов. Правило 701 в основном предназначено для частных компаний и их сотрудников.
Как правило, исключение из правила 701 действует только для частных компаний, выпуск ценных бумаг которых осуществляется в рамках компенсационных планов, основанных на долевом участии. Цель правила 701 — исключить этих эмитентов из строгих требований Закона о ценных бумагах к регистрации, раскрытию информации и отчетности, которые разработаны для публичных компаний. В результате действия правила 701 частные корпорации могут привлекать деньги, выплачивая вознаграждение на основе акций, без необходимости соблюдать строгие правила SEC.
Что такое правило 701?
Правило 701 представляет собой общее освобождение от регистрационных требований Закона о ценных бумагах для определенных продаж ценных бумаг, которое распространяется только на частные компании. По сути, правило 701 касается способности частных компаний предоставлять вознаграждение, основанное на акциях, без прохождения всего процесса регистрации в SEC и раскрытия информации. Это правило предназначено для того, чтобы предоставить компаниям большую гибкость в привлечении средств с точки зрения вознаграждения, основанного на акциях, и впоследствии получить другие преимущества от предложения акционерной компенсации сотрудникам. Хотя важно отметить, что данное регулирование регулируется несколькими условиями и оговорками.
Как работает правило 701?
Правило 701 освобождает определенные ценные бумаги, включая компенсацию на основе акционерного капитала, от освобождения от регистрации в соответствии с Законом о ценных бумагах, если оно не превышает лимит в 10 миллионов долларов, установленный для освобождения. В дополнение к максимальному пределу, компания должна продавать акции на сумму не менее 1 миллиона долларов в год, чтобы иметь право на освобождение. Хотя действие этого освобождения довольно простое, оно сопровождается несколькими условиями. Как правило, при отсутствии форм, которые нужно заполнять или отправлять в SEC, частные компании могут выпускать компенсационные планы на основе акций без регистрации, пока не будет достигнут лимит в 10 миллионов долларов.
Требования к раскрытию информации, установленные Правилом 701
Теперь, когда у вас есть общее представление о правиле 701, крайне важно ознакомиться с требованиями к раскрытию информации в соответствии с правилом 701. Вот несколько обязательных раскрытий, о которых вы должны знать в соответствии с правилом 701:
- Инвестиционные риски, связанные с компенсацией на основе акций – Частная компания должна объяснить различные риски, связанные с планом, а также возможные убытки, связанные с инвестированием в программы компенсации на основе акций или их созданием. Таким образом, компания должна предоставлять достаточную информацию о связанных с этим рисках.
- Краткое описание ключевых положений о компенсациях на основе акций — Частные компании должны предоставлять полное раскрытие условий компенсационного плана на основе акций, в частности любых применимых максимальных или минимальных количеств, графиков передачи прав, цены исполнения обязательств, типа выпущенного акционерного плана и другой важной информации.
- – Для обеспечения полного раскрытия информации в рамках Финансовой отчетности в соответствии справилом 701 GAAP за последние два финансовых года должны быть предоставлены последние отчеты о прибылях и убытках, балансовый отчет, отчеты о движении денежных средств и отчеты о капитале. Настоящая финансовая отчетность должна быть независимо проверена и утверждена в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP).
Преимущества правила 701
Преимущества использования правила 701 многочисленны и могут быть обобщены следующим образом:
- Экономия затрат и времени за счет отказа от регистрации в SEC – Основная цель правила 701 — помочь частным компаниям избежать дорогостоящего, отнимающего много времени и обременительного процесса регистрации, связанного с Законом о ценных бумагах. В этом отношении правило 701 помогает частным компаниям экономить деньги, время и юридические расходы при регистрации в SEC. Таким образом, будучи освобожденными от процесса регистрации, частные компании могут снизить затраты и максимально повысить эффективность своего компенсационного плана, основанного на долевом участии.
- – Возможно, одним из самых больших преимуществ использования большей гибкости при предоставлении компенсации акционерным капиталомПравила 701 является повышенная гибкость при предоставлении компенсации акционерным капиталом. В результате этого исключения частные компании могут свободно предлагать сотрудникам компенсационные планы на основе акций, не будучи связанными теми же требованиями к раскрытию информации и отчетности, которые предъявляются к процессу регистрации публичных компаний.
- – Было замечено, что частные компании, использующие компенсационные планы, основанные на долевом участии, лучше способны привлекать и удерживать талантливых сотрудников. Таким образом, было обнаружено, что те частные компании, которые приняли такие планы, имеют более высокие средние показатели удержания сотрудников. Таким образом, частные компании могут использовать способность привлекать и удерживать талантыПравило 701 для стимулирования своих сотрудников, что приводит к повышению производительности и удовлетворенности сотрудников.
Примеры использования правила 701
В течение многих лет правило 701 позволяло частным компаниям выпускать компенсационные планы, основанные на акциях, без применения требований Закона о ценных бумагах. В результате частные компании могут предлагать привлекательные компенсационные планы, основанные на акциях, по низким ценам. Это исключение оказалось очень полезным для удовлетворения потребностей частных компаний и их сотрудников, предлагая более гибкий подход к вознаграждению, основанному на акциях. Ниже перечислены несколько областей, в которых это исключение особенно полезно:
- Компании на ранней стадии привлечения капитала — когда акции частных компаний выдаются сотрудникам в рамках компенсационных планов, основанных на акциях, это не только помогает мотивировать и удерживать таланты, но и обеспечивает значительный объем капитала взамен. В результате, с помощью компенсационных планов, основанных на долевом участии, сбор средств для частных компаний становится простым и эффективным.
- – По мере роста частной компании и удовлетворения будущих потребностей было замечено, что существует потребность в высококвалифицированных сотрудниках. Компенсационные планы, основанные на акциях, являются отличным способом удовлетворения этих потребностей и обеспечения того, чтобы компания оставалась конкурентоспособной на рынке, тем самым повышая ее долгосрочную прибыльность. Таким образом, благодаря гибкости действующих компаний, предлагающих компенсацию акционерного капитала сотрудникамПравило 701, действующие компании могут предлагать планы компенсации акционерного капитала как существующим, так и потенциальным сотрудникам.
- Компании, стремящиеся стимулировать консультантов – Помните, что компенсация акционерного капитала или стимулирование не ограничивается только сотрудниками, но также может быть предложено консультантам и консультантам, которые вносят значительный вклад в рост и прибыльность частной компании. Что касается правила 701, частные компании могут использовать свои компенсационные планы, основанные на акциях, для стимулирования консультантов путем размещения акций.
Исключение из правила 701 «Безопасная гавань»
Согласно правилу 701 «Безопасная гавань», в течение любого последовательного 12-месячного периода ни общая цена продажи проданных ценных бумаг, ни общее количество опционов, выпущенных в соответствии с регламентом, не могут превышать следующих значений:
- 10 000 000 долларов США, которые определяются в случае опционов путем умножения цены исполнения опциона на количество предоставленных опционов.
- 15% от общего объема активов эмитента на дату его последнего годового баланса.
- 15% от непогашенной стоимости на последнюю годовую отчетную дату эмитента ценных бумаг того типа, который был выставлен на продажу в соответствии с правилом.
Почему компаниям следует знать о правиле 701?
Что ж, правило 701 — это специальное исключение, предоставляемое Комиссией по ценным бумагам и биржам США, которая является федеральным агентством, отвечающим за создание и обслуживание бирж ценных бумаг. Возможно, прочитав о преимуществах и пользе использования правила 701, вы уже поняли важность этого правила. Важность компенсации акционерным капиталом быстро растет с каждым годом. Итак, для того чтобы частная компания разработала компенсационный план, основанный на акциях, важно понимать положения, важность и соблюдение правила 701. Наконец, несоблюдение исключений, предоставленных SEC, может привести к дорогостоящим штрафам.