Аккреция

Что такое аккреция?
Аккреция — это постепенный и постепенный рост активов и доходов за счет расширения бизнеса, внутреннего роста компании, слияния или поглощения.

В финансах аккреция — это также накопление дополнительного дохода, который инвестор ожидает получить после покупки облигации со скидкой и удержания ее до погашения. Наиболее известные области применения финансового прироста включают облигации с нулевым купоном или совокупные привилегированные акции.

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ
Аккреция относится к постепенному и постепенному росту активов.
В финансах аккреция — это также накопление дополнительного дохода, который инвестор ожидает получить после покупки облигации со скидкой и удержания до погашения.
Коэффициент прироста определяется путем деления дисконта облигации на количество лет в ее сроке до погашения.
Понимание аккреции
В корпоративных финансах прирост — это создание стоимости за счет органического роста или посредством транзакции. Например, когда новые активы приобретаются со скидкой или по цене, которая ниже их предполагаемой текущей рыночной стоимости (CMV). Приращение также может происходить путем приобретения активов, стоимость которых, как ожидается, вырастет после транзакции.

На рынках ценных бумаг покупка облигаций ниже их номинальной или номинальной стоимости считается покупкой со скидкой, тогда как покупка выше номинальной стоимости известна как покупка с премией. В финансах аккреция корректирует базовую стоимость от суммы покупки (скидки) до ожидаемой суммы погашения при наступлении срока погашения. Например, если облигация приобретается на сумму, составляющую 80% от номинальной суммы, прирост составляет 20%.

Учет факторов в учете облигаций
По мере увеличения процентных ставок стоимость существующих облигаций снижается, что означает, что облигации, торгуемые на рынке, снижаются в цене, отражая повышение процентной ставки. Поскольку все облигации погашаются по номинальной стоимости, инвестор признает дополнительный доход по облигации, приобретенной с дисконтом, и этот доход признается с использованием аккреции.

Прирост облигаций (финансы)
Скорость прироста определяется путем деления скидки на количество лет в сроке. В случае облигаций с нулевым купоном полученные проценты не суммируются. Хотя стоимость облигации увеличивается в зависимости от согласованной процентной ставки, она должна удерживаться в течение согласованного срока, прежде чем ее можно будет обналичить.

Предположим, что инвестор купил облигацию стоимостью 1000 долларов за 860 долларов, и срок погашения облигации истекает через 10 лет. Между покупкой облигации и сроками погашения инвестору необходимо признать дополнительный доход в размере 140 долларов США. Когда облигация приобретена, 140 долларов США разносятся на скидку на счете облигаций. В течение следующих 10 лет часть из 140 долларов США ежегодно переводится на счет доходов по облигациям, а все 140 долларов США разносятся на доход к дате погашения.

Прирост прибыли (бухгалтерский учет)
Коэффициент прибыли на акцию (EPS) определяется как прибыль, доступная простым акционерам, деленная на среднее количество обыкновенных акций в обращении, а прирост относится к увеличению прибыли на акцию фирмы в результате приобретения.

Увеличенная стоимость ценной бумаги может не иметь никакого отношения к ее рыночной стоимости.
Примеры аккреции
Например, предположим, что фирма генерирует 2 000 000 долларов доступной прибыли для простых акционеров и что 1 000 000 акций находятся в обращении; коэффициент EPS равен 2 долл. Компания выпускает 200 000 акций для покупки компании, которая приносит 600 000 долларов дохода простым акционерам. Новая прибыль на акцию для объединенных компаний рассчитывается путем деления прибыли в размере 2 600 000 долларов США на 1 200 000 размещенных акций, или 2,17 доллара США. Специалисты по инвестициям относятся к дополнительному доходу как к приросту, обусловленному покупкой.

В качестве другого примера, если человек покупает облигацию стоимостью 1000 долларов США по сниженной цене в 750 долларов США с пониманием, что она будет храниться в течение 10 лет, сделка считается аккреционной. Облигация выплачивает первоначальные инвестиции плюс проценты. В зависимости от типа покупки облигаций проценты могут выплачиваться через регулярные промежутки времени, например, ежегодно, или единовременно по истечении срока погашения. Если покупка облигаций является облигацией с нулевым купоном, начисление процентов не происходит.

Вместо этого он приобретается со скидкой, такой как первоначальные инвестиции в размере 750 долларов США для облигации номинальной стоимостью 1000 долларов США. Облигация выплачивает первоначальную номинальную стоимость, также известную как увеличенная стоимость, в размере 1000 долларов США единовременной суммой при наступлении срока погашения.

Основным примером в области корпоративных финансов является приобретение одной компании другой. Во-первых, предположим, что прибыль на акцию корпорации X указана как 100 долларов, а прибыль на акцию Корпорации Y указана как 50 долларов. Когда Корпорация X приобретает корпорацию Y, прибыль корпорации X на акцию увеличивается до 150 долларов. Эта сделка на 50% выгодна из-за увеличения стоимости.

Увеличение дисконта — это увеличение стоимости дисконтированного инструмента с течением времени и приближением даты погашения.

Однако иногда долгосрочные долговые инструменты, такие как автокредиты, становятся краткосрочными инструментами, когда ожидается, что обязательство будет полностью погашено в течение одного года. Если человек берет пятилетний автокредит, долг становится краткосрочным инструментом после четвертого года.

Вся информация, изложенная на сайте, носит сугубо рекомендательный характер и не является руководством к действию

На главную